이 버전에서는 스이코사마가 "요괴를 신으로까지 높인" 신앙이라는 점을 파고든다. 갓파는 본래 사람을 물로 끌어들이는 무서운 괴이다. 그 갓파를 퇴치하는 것이 아니라 오히려 마흔여덟 마리의 우두머리로 거느리는 신으로 빚어 물가의 질서를 맡긴 데에 쓰가루 스이코사마 신앙의 지혜가 있다[1].

이 신앙은 아이의 목숨과 굳게 맺어져 있었다. 물놀이 철에 오이를 바쳐 흘려보내는 작법은 신에 대한 기도인 동시에, "물가에서는 방심하지 말라"는 생활의 경계를 아이에게 새겨 넣는 구실도 했다. 신상에 벤자이텐의 모습을 빌리는 것도 물의 신끼리 자연스레 겹쳐진 결과다. 중국 책에 나오는 사나운 "수호"와는 이름의 한자가 같을 뿐 속은 전혀 다르다. 스이코사마는 갓파라는 고장의 두려움을 사람들이 기도의 대상으로 빚어낸, 북국다운 물의 신이다. 구체적인 신사(神事)나 주문은 지구 차이가 커서 오늘날에는 전하지 않는 것도 많다.